新華社北京2月3日電? 題:央行降利率投放1.2萬億元流動性 維護(hù)疫情期間流動性合理充裕
新華社記者張千千、吳雨
中國人民銀行3日以利率招標(biāo)方式開展了1.2萬億元逆回購操作,包括9000億元7天期逆回購操作和3000億元14天期逆回購操作,中標(biāo)利率均下調(diào)10個基點。專家認(rèn)為,在當(dāng)前疫情防控特殊時期,此舉有利于保持市場流動性充足供應(yīng),有助于推動企業(yè)融資成本下行,或?qū)⒗^續(xù)引導(dǎo)貸款市場報價利率(LPR)進(jìn)一步下行。
凈投放1500億元注入流動性
央行3日發(fā)布公告稱,為對沖公開市場逆回購到期和金融市場資金集中到期等因素的影響,維護(hù)疫情防控特殊時期銀行體系流動性合理充裕,開展1.2萬億元逆回購操作。因當(dāng)日有1.05萬億元逆回購到期,央行實現(xiàn)凈投放1500億元,銀行體系整體流動性比去年同期多9000億元。
從往年情況來看,春節(jié)后伴隨現(xiàn)金回籠以及流動性需求下降,市場流動性供給都較為充裕,節(jié)前央行做的逆回購操作自然到期收回,央行較少開展新的大規(guī)模公開市場投放。
中國民生銀行首席研究員溫彬表示,在當(dāng)前疫情防控特殊時期,這一舉措有利于保持節(jié)后市場流動性充足供應(yīng),有助于金融機(jī)構(gòu)做好流動性管理。從當(dāng)日貨幣市場和債券市場運行情況來看,利率水平總體平穩(wěn),市場預(yù)期穩(wěn)定。
中國銀行研究院高級研究員李佩珈認(rèn)為,加大公開市場操作力度是確保流動性合理充裕的及時之舉,不僅有利于熨平金融市場的過度波動,也有利于降低金融機(jī)構(gòu)融資成本并最終推動企業(yè)融資成本下行。
利率降低推動企業(yè)融資成本下行
此次央行開展的7天期、14天期逆回購利率分別為2.4%、2.55%,均較上次操作下調(diào)10個基點。專家認(rèn)為,這表明央行在保障流動性合理充裕的情況下,引導(dǎo)金融市場利率水平下降,更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,提高應(yīng)對疫情影響的能力。
央行貨幣政策委員會委員、清華大學(xué)國家金融研究院研究員馬駿表示,人民銀行公開市場操作利率是通過向公開市場業(yè)務(wù)一級交易商招標(biāo)形成的,超預(yù)期流動性投放推動了當(dāng)日公開市場操作中標(biāo)利率下行。
“公開市場操作中標(biāo)利率下降帶動市場整體利率下行,有利于降低資金成本,緩解企業(yè)的財務(wù)壓力,支持實體經(jīng)濟(jì),緩解新型冠狀病毒感染的肺炎疫情對實體經(jīng)濟(jì)特別是對小微企業(yè)的沖擊。”馬駿說。
利率的降低一方面是疫情影響下貨幣政策的快速響應(yīng),另一方面也是降成本的中長期目標(biāo)下貨幣政策的順勢而為。中信證券首席固收分析師明明認(rèn)為,本次利率下調(diào)10個基點,也是在疫情沖擊較為嚴(yán)重的情況下,出于降成本、穩(wěn)增長目標(biāo)的綜合考慮。
引導(dǎo)LPR進(jìn)一步下行可期
為了降低實體經(jīng)濟(jì)融資成本,引導(dǎo)LPR下行,去年11月5日,央行投放1年期中期借貸便利(MLF)時將利率下調(diào)5個基點。為保持政策利率曲線水平平滑,央行又于11月18日下調(diào)7天期逆回購利率5個基點,12月18日下調(diào)14天期逆回購利率5個基點。
此次繼續(xù)下調(diào)7天期和14天期逆回購利率后,多位專家認(rèn)為,大量的流動性投放或?qū)⒗^續(xù)引導(dǎo)LPR進(jìn)一步下行。
馬駿認(rèn)為,人民銀行超預(yù)期流動性投放對整體市場利率都會產(chǎn)生向下的推動力。繼當(dāng)日反映市場短期利率的公開市場操作中標(biāo)利率下降后,央行按慣例于月中進(jìn)行的MLF操作中標(biāo)利率也有望下降,LPR進(jìn)一步下行可期。
東方金誠首席宏觀分析師王青認(rèn)為,若LPR報價跟進(jìn)下行,則企業(yè)貸款利率或可有所下調(diào),將在一定程度上激發(fā)企業(yè)貸款需求,緩沖疫情給宏觀經(jīng)濟(jì)帶來的短期沖擊。